Warning: file_get_contents(images/w3.jpg) [function.file-get-contents]: failed to open stream: No such file or directory in F:\yanhuanew\index.php on line 3
资本快讯-投资者关系-上海延华智能科技(集团)股份有限公司
  • 关于凯发注册
  • 集团党委
  • 解决方案
  • 软件平台
  • 新闻与观点
  • 市场范围
  • 投资者关系
  • 人才信息
  • 联系我们
  • 资本快讯

    股权激励彰显信心,行业保持快速增长

    发布时间:2014-01-16被阅次数:8158 来源:群益证券 韩伟琪

    结论与建议:

            凯发注册智能股权激励方案:以611.8 万股、7.17 元/股的价格授予93 人,解锁业绩条件为14~16 年净利润较13 年分别增长40%、80%和120%,好于我们的预期。同时公司近期连续公告中标项目以及与遵义、郑州等地的智慧城市协议,体现了智慧城市在国内仍以非常快的速度发展,而公司的竞争力也保持在较高的水平

            预计公司2013~15 年EPS 为0.212 元、0.316(全面摊薄)和0.405 元,YoY 分别增长107.46%、54.60%和28.11%。目前14、15 年P/E 为46 倍36 倍。行业长期成长性良好,维持买入建议,目标价17.5 元(2014 年55x)。

            股权激励业绩目标好于我们预期,彰显公司发展信心:凯发注册智慧发布股权激励计划,拟以7.17 元/股的价格,向93 名高管、核心团队成员、管理与业务骨干发行611.8 万股(其中首次授予85 人、共551.8 万股,预留授予8 人、60 万股)。业绩解锁条件为:以2013 年为基准年,2014~16年净利润增长率分别不低于40%、80%、120%(即:YoY 分别增长40%、28.6%和22.2%);此外,14~16 年ROE 不低于7%、8%、9%。其14 年增长40%的业绩目标略好于我们此前增长35%的预期。

            新签订单、协议众多,华北、西南备受瞩目:自13 年12 月以来,公司先后公告了9 批中标项目或框架协议,除上海本地外,华北地区和西南地区的遵义成为新的亮点,其中遵义建设智慧城市项目涉及总额10 亿元以上的建设投资,凯发注册将承建其中的部分;而如河北廊坊、河南郑州等地都是数单齐签,公司的拓展力度可见一斑。

            预计 14、15 年将保持快速增长:结合公司股权激励计划,13 年估计公司顺利完成了10 亿元的合同签订,我们预计14 年国内智慧城市建设仍旧会处在非常快的增长通道中,行业增速预计能达到30%左右,而公司就目前的签单情况和竞争水平来看,能获得优于行业的增长,我们预计公司14 年新签合同金额将落在13~14 亿元左右。

            盈利预测:预计公司2013~15 年营业收入分别为8.97 亿元、13.03 亿元和17.83 亿元,YoY 分别增长48.95%、45.25%和36.82%,实现净利润分别为0.36 亿元、0.56 和0.72 亿元,YoY 分别增长107.46%、54.60%和28.11%,EPS 为0.212 元、0.316(全面摊薄)和0.405 元。目前14、15年P/E 为46 倍36 倍。行业长期成长性良好,维持买入建议,目标价17.5元(2014 年55x)。

     

    如需转载请签注以下信息:
    文章标题:股权激励彰显信心,行业保持快速增长
    文章链接:http://www.chinaforwards.com/index.php/Home/article/detailPage/parentID/1478/cat_id/1586/artID/2901
    中国|智慧城市|智能建筑|建筑节能|系统集成|解决方案-凯发注册智能